SpaceX wil bij zijn beursgang 74,4 miljard dollar ophalen. Dat zou het bedrijf van Elon Musk in één klap waarderen op ongeveer 1,75 biljoen dollar. De definitieve prijs valt op 11 juni 2026, een dag later begint de handel.
De cijfers achter de aankondiging
Eén aandeel SpaceX staat in de huidige plannen op 135 dollar. Dat is het richtbedrag in de S-1, het beursprospectus dat het bedrijf bij de Amerikaanse beurstoezichthouder SEC heeft ingediend. Tot 11 juni kan SpaceX die prijs nog naar boven of beneden bijstellen, afhankelijk van de vraag onder grote beleggers.
74,4 miljard dollar is een bedrag dat het zicht op normale verhoudingen wegduwt. Even ter vergelijking: in de afgelopen twee jaar haalden alle Amerikaanse beursgangen samen minder op dan SpaceX nu in zijn eentje vraagt. Dat zei Matthew Kennedy, IPO-strateeg bij Renaissance Capital, tegen Engadget.
Groter dan elke beursgang ooit
Tot nu toe staat de IPO van Saudi Aramco uit 2019 in de boeken als grootste ooit, met ongeveer 29,4 miljard dollar opbrengst. Alibaba haalde in 2014 zo'n 25 miljard op, Facebook in 2012 ongeveer 16 miljard. SpaceX zou daar ruim 2,5 keer Aramco bovenop doen.
Bij een waardering van 1,75 biljoen dollar komt SpaceX direct in de club van de allergrootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld. Daarboven zitten alleen Nvidia, Microsoft, Apple en een handvol andere namen. De totale marktwaarde van alle AEX-fondsen samen blijft daar onder.
Wat zit er eigenlijk in SpaceX
SpaceX maakt de Falcon 9, de raket die inmiddels routinematig terugkomt en hergebruikt wordt. Daaraan hangt de Dragon-capsule die astronauten en lading naar het ISS brengt. In ontwikkeling is Starship, het volledig herbruikbare raketsysteem waarmee Musk uiteindelijk naar Mars wil.
De motor onder de winstgevendheid is Starlink: de constellatie van duizenden internetsatellieten in lage baan om de aarde. Starlink verkoopt schotels aan consumenten in afgelegen gebieden, internet aan luchtvaartmaatschappijen (American Airlines tekende eerder voor ruim 500 toestellen) en speciale verbindingen aan het Amerikaanse leger. Dat laatste programma heet Starshield.
Die mix maakt SpaceX een raar beest voor beleggers. Het is tegelijk een rakettenbouwer, een telecomprovider en een defensiecontractor. De cashflow uit Starlink is wat de Mars-ambitie betaalbaar maakt; de raketten zijn wat Starlink uberhaupt in een baan brengt.
De AI-belofte als verkoopverhaal
Musk schoof in de aanloop naar de beursgang nadrukkelijk een nieuw verhaal naar voren: rekenkracht in de ruimte. Volgens hem worden datacenters in een baan om de aarde "binnen een paar jaar de goedkoopste manier om AI-rekenkracht te leveren". De redenering: gratis zonne-energie, geen koelwater nodig en lanceringen die door Starship steeds goedkoper worden.
In het prospectus duikt dat verhaal ook financieel op. Anthropic, de maker van Claude, zou volgens de documenten 1,25 miljard dollar per maand betalen aan een gezamenlijke SpaceX-xAI-constructie voor toegang tot datacentercapaciteit. Die afspraak loopt tot mei 2029. Anthropic was tot dusver vooral een Amazon- en Google-klant voor compute; een vaste maandafdracht aan Musks bedrijven is een opmerkelijke wending.
Risico's die de prospectus zelf noemt
Tussen alle nullen staat ook een minder vrolijk cijfer. Het prospectus meldt dat X, het voormalige Twitter, in 2024 een terugval van 595 miljoen dollar in advertentieomzet boekte. Dat lijkt op het eerste gezicht los te staan van SpaceX, maar X, xAI en SpaceX zijn via Musk en gezamenlijke contracten steeds meer verstrengeld geraakt. Voor beleggers roept dat de vraag op hoeveel cashflow van SpaceX via interne deals naar andere Musk-bedrijven loopt, en andersom.
Andere risico's waar analisten naar zullen kijken:
- Afhankelijkheid van overheidsklanten. NASA en het Amerikaanse ministerie van Defensie zijn dominante afnemers. Politieke wind die draait, raakt de orderportefeuille direct.
- Concentratie van macht. Musk houdt naar verwachting een groot blok stemrechten in handen, vergelijkbaar met de constructies bij Meta en Alphabet. Aandeelhouders kunnen hem niet zomaar wegstemmen.
- Concurrentie loopt in. Blue Origin van Jeff Bezos, het Europese Arianespace en Chinese staatsbedrijven werken aan eigen herbruikbare raketten. De prijsvoorsprong van SpaceX is niet oneindig.
- Starship is nog niet klaar. Het systeem zit nog volop in de testfase. Vertraging daar raakt zowel de Mars-plannen als de redenering achter de orbitale datacenters.
Wat het voor gewone beleggers betekent
Met een waardering boven de 1,75 biljoen dollar valt SpaceX in de meeste wereldwijde indices. Wie via een pensioenfonds of een wereldwijde tracker belegt, krijgt er na 12 juni dus automatisch een stukje SpaceX bij. Voor particulieren die zelf willen instappen geldt het normale verhaal van een grote beursgang: de eerste dagen kunnen volatiel zijn en de prijs die bij opening op het bord staat, ligt vaak boven de officiele uitgifteprijs van 135 dollar.
De definitieve prijs valt op 11 juni 2026. Op 12 juni opent de handel.
